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 阿里将全资收购饿了么 外卖市场已变成美团对决扳♀♀♀♀♀♀、里新浪科技讯 2月25日中午消息,百度发布内部邮件称,将对三位副总裁沈抖、吴海锋和♀♀♀♀♀♀≈W颖蠼干部轮岗制度。具体内容吴♀♀♀♀―,副总裁沈抖全面负责搜索公司用户产品b♀♀♀』副总裁吴海锋全面负责♀♀∷阉鞴司商业产品;副总♀♀〔弥W颖笕面负责以CRM为♀♀』础的创新业务。[]内部邮件称♀♀。郑子斌、沈抖、吴海锋继续向搜索公司总裁向海龙♀♀』惚ā[]以下是百度内部邮件原文:[]各位百度同砚♀♀¨,大家好![]为了打造空前繁荣、强大的百度♀♀∫贫生态,激发组织创新能力,提高协同锈♀♀¨率,进一步推干部轮岗制度,培养和储备复合型管理♀♀「刹浚经公司研究决定做如下安排♀♀。[]副总裁沈抖全面负责搜索光♀♀~司用户产品。希望沈抖带领团队充分发挥“蒜♀♀⊙索和信息流”双引擎的优势,打造“一超多强”的移动♀♀〔品矩阵,持续建设健康、繁荣的百度内容♀♀∩态。[]副总裁吴海锋全面负责蒜♀♀⊙索公司商业产品。希望吴海锋将逾♀♀∨秀的AI技术能力,和丰富的用户产品♀♀【验,投入到商业产品的♀♀〈葱律希持续提升用户♀♀√逖椋建设健康的商业生态。[]副总裁郑子斌全免♀♀℃负责以CRM为基础的创新业♀♀∥瘛4葱率枪司的重要战略,希望郑子斌带领团♀♀《有同创新,探索新的业务增长点。同时郑子斌继续担肉♀♀∥搜索公司CTO,负责搜索公司的技术战略布局♀♀〖肮婊工作。[]郑子斌、沈抖、吴海封♀♀℃继续向搜索公司总裁向海龙汇报。[]此次干部轮岗对我们进一步落实公司 “夯实移动基础、决胜AI时代”的战略具有重大意义!期待并相信郑子斌、沈抖、吴海锋能在新的岗位上,突破自我、主动求变、追求极致,为实现“成为最懂用户,并能帮助人们成长的全球顶级高科技公司”这一宏伟愿景,贡献重要力量![]Lee Liu[]中新社福州2月27日电 (记者 罗钦文)紧随“两马(♀♀♀♀♀♀÷砦埠吐碜)同春闹元宵”灯会♀♀♀♀≡诟V萘恋疲马祖27日也将碘♀♀♀°亮包括福州马尾赠送的35个灯组的花灯,迎来福州文艺扁♀♀№演团队一起联欢、交流,共同营造♀♀ 傲铰怼痹宵佳节同庆、血脉亲♀♀∏椴煌的盛景。[][]一年一度的“两马同春闹♀♀≡宵”迄今已是第十六♀♀〗欤而今年的灯耀“两马”,再度催热福♀♀≈菪麓郝糜卧拢游人络绎不绝。[]已连续多年前来马尾♀♀〔渭印傲铰怼钡苹岬穆碜嫦缜壮率楦K担这几年明♀♀∠钥吹礁V莸谋浠,福州遭♀♀〗来越好了。此次和他一同前来赏♀♀〉频穆碜嫦缜子80多人,陈书福认为,“两马”灯会带垛♀♀’了两地经济、文化等方面的交流。[]今年1月20日始♀♀。2018福州新春旅游月启动,以“温泉、美食、吴♀♀∧化”为主题,向全球游客发出“来福州过年”的♀♀⊙约。连续举办的迎新春福州温泉旅游月♀♀ “一碗福州、舌尖之福”美食文化节、福州春♀♀〖痉幌镂幕节三大主题活动,令假日旅游市场红红火♀♀』稹[]据福州市旅游发展委员会透露,粹♀♀『节黄金周假期叠加“2018福州新春旅♀♀∮卧隆保引爆福州春节旅游市场。1月20日至2月2♀♀0日,福州累计接待游客人数698.5万人次,同比增长31%♀♀。皇迪致糜问杖87.09亿元(人民币,下同),♀♀⊥比增长35.4%;游客人均逗留天数达3.46天,同比遭♀♀■长31.1%。[]两岸元素突出,成为2018福州新春骡♀♀∶游月的一大亮点。除了“两马同春闹元宵”,台湾蚵仔尖♀♀″、台湾沙茶烤肉、福州肉燕等闽台风味小吃飘香♀♀∮春纳福乐游仓山首届庙会季;新开街♀♀〉拇锩髅朗辰郑有台湾士菱♀♀≈夜市小吃协会、台南美食协会等众垛♀♀∴商家加盟,成为福州版的“士林夜市”;海峡两岸民蒜♀♀∽文化节也将在福州登场,荟萃两岸民俗大♀♀⊙灿巍⒋统手工技艺集市和茶文化美食体验♀♀♀。[]福州连江县策划推出“今粹♀♀『来榕游连江,免费送你去马祖”活动,免费派送♀♀』漆-马祖往返船票招揽游客。据连江县旅游部门统♀♀〖疲春节长假7天里,黄岐-马祖这条“小三通”航线运送游客1359人次。[]长达近三个月的2018福州新春旅游月期间,福州重点推出“千万红包免费游福州”和“万人免费泡温泉”活动,向外地游客发放总价值超过3000万元的景区套票和1万张温泉门票。在旅游惠民举措刺激下,温泉养生游受热捧,上海、广东、浙江等地游客来泡汤避寒;随着福州市四通八达高铁路网的日趋健全,高铁动车游也持续走热。(完)巴铁老军舰装中国导弹 与中国舰艇交舰徽(图♀♀♀♀♀♀)【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银卡盗刷、信用卡纠纷♀♀♀♀♀♀♀、暴力催债、保险理赔难碘♀♀♀♀∪问题层出不穷,金融消费者维权♀♀♀【俨轿艰,新浪金融曝光台将履♀♀∶教寮喽街霸穑帮助消费者解♀♀【鼋鹑诰婪住 【黑猫投诉】[♀♀][] ♀♀ ♀♀ 上证报讯(记者♀♀ 张琼斯)中国银业协会2月26日发布《商业银稳健发♀♀≌鼓芰Α巴勇荨保GYRO♀♀SCOPE)评价蓝皮书》(镶♀♀÷称《蓝皮书》)。《蓝皮书》中公布♀♀×2018年中国银业100强名单。[]2018♀♀∧辏进入100强榜单的商业银包括6家国有大型银♀♀。12家全国性股份制商银,63家城市商业银衡♀♀⊥19家农村商业银。2018年,核心一级资本净额排名♀♀∏10名的银分别是中国工商银、中国建设银、中光♀♀→银、中国农业银、交通意♀♀▲、招商银、兴业银、上海浦东发展银、中国邮政储蓄意♀♀▲、中国民生银。[]城商排名♀♀∏叭位的银分别是北京银、♀♀∩虾:徒苏银;农商排名最靠前的三家银分扁♀♀○是重庆农村商业银、赦♀♀∠海农商银、广州农商银。[]2018年,核心一级资♀♀”九琶上升前10名的银分别是:齐鲁银♀♀。ㄉ仙23名)、晋商银(上升22免♀♀←)、桂林银(上升17名)、华融湘江银♀♀。ㄉ仙16名)、厦门银(上升1♀♀3名)、江苏江南农村商♀♀∫狄(上升10名)、湖北银(上升8名)♀♀♀、吉林九台农村商业银(上升7名)、浙江♀♀〕碇萆桃狄(上升6名)、阜新银(上升6名)。[]据♀♀∠ぃ榜单遵循简单、客观、专业原则,参考巴塞垛♀♀←协议和监管机构对银业资本实力的♀♀∠喙匾求,按各银核心一级资本净额排序,垛♀♀≡中国银业前100家银的经营规模、逾♀♀’利能力、运营效率以及资产质量进评估,力图成为衡菱♀♀】我国银业综合实力的重要参库♀♀〖和社会各界了解中国银业现状和发展趋势的重要窗口。♀♀[]核心一级资本净额为核心一级资本去除核心一级资本♀♀】奂跸睿主要涵盖普通股权、资本公♀♀』、留存收益。核心一尖♀♀《资本具有最强的损失吸♀♀∈漳芰Γ是反映银风险抵补能力♀♀〉闹匾指标,也是银经营发展的重要基粹♀♀ 。榜单选用核心一级资本净额作吴♀♀―排序依据,并附加资测♀♀→规模、净利润、成本收入比、不良贷款率等殊♀♀↓据作为参考,具有充分的♀♀±砺酆拖质狄庖濉[]本榜♀♀〉ブ饕呈现三大鲜明特色,一是权威性♀♀ Mü发挥业自律组织的作用,为市场提供信息衡♀♀⊥数据参考,数据主要来源于各银公开年扁♀♀〃中上一年末的合并报表数据,在无法有效获取糕♀♀∶数据的情况下,辅以业协会或者银自赦♀♀№提供的数据作为补充。[]二是专业性。指标体系设♀♀〖品合国际规范,又充分结合中国国情,便于♀♀」际间的交流与比较。[]三是光♀♀°泛性。将所有中资商业银纳入同一个榜单,赦♀♀∠榜银100家占商业银总资产的98.44%,创♀♀≡焐桃狄96.7%的净利润。[]《蓝皮书》还指出了意♀♀▲业的以下两个特点:一是♀♀∽时驹鏊偾鹘怠2017年底♀♀。上榜银核心一级资本净额♀♀」布124601.69亿元,同比增速为10.40%,较2016拟♀♀£下降1.26个百分点。资本增速的下降反映出随着经济下力加大,银外源融资能力有所下降,再加上资本市场整体低迷,银通过可转债、IPO、和增发补充核心一级资本的空间相对有限。[]二是资产增速和净利润增速出现剪刀差。2017年底,百家上榜银净利润总额16899.57亿元,同比增长5.3%;总资产规模为187.45万亿元,同比增长7.4%,资产增速与净利润增速的剪刀差为2.1个百分点,这意味着银仅仅通过内源融资支持资本扩张面临一定的资本缺口。[]《蓝皮书》指出,2018年,在资管新规推出带来的回表效应,经济下压力带来的风险效应以及IFRS9实施等综合效应影响下,银体系的资本补充压力继续加大,银体系需要通过优化资产负债管理、丰富资本补充渠道等方式加强资本管理。[]责任编辑:贾振飞 []

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 【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银卡盗刷、信用库♀♀♀♀♀♀〃纠纷、暴力催债、保险理赔难等问♀♀♀♀√獠愠霾磺睿金融消费♀♀♀≌呶权举步维艰,新浪金融曝光♀♀♀台将履媒体监督职责,帮助消费者解决金肉♀♀≮纠纷。 【黑猫投诉】[][] ♀♀ ♀♀ “红星新闻♀♀♀”微信公号2月25日消息,近日,红锈♀♀∏新闻记者从某大型股封♀♀≥制人寿保险公司核保部门相关人士处了解到,多家保险♀♀」司正在排查一位1969年出生,名为王某某的投保者♀♀。近期他和其妻子在国内多达26家公司频繁投保b♀♀‖保额超过1亿元,“古怪”的投保吴♀♀―或存在巨大道德风险。[]频频投保大额意外险 ,保♀♀《畛1亿[]农历新年刚过不久,2019年2月15日,国内有扁♀♀。险公司收到了一封来自保险某业联♀♀∶说摹胺缦仗崾尽薄D炒笮凸赦♀♀》葜迫耸俦O展司核保部门相关人♀♀∈客嘎叮这份“风险提示”事实上发送给了多尖♀♀∫保险公司,内容是该联盟近日接♀♀〉骄俦ǎ某王姓投保人在多家保险公司投保大额意♀♀♀外险,保额已将近1亿元,且糕♀♀∶客户还在继续投保。目氢♀♀“该客户尚未出现,“风险题♀♀♂示”提醒各家保险公司提前排查风险,必要时♀♀×系反欺诈排查热线。[]随后红星新闻记者致电了国内♀♀《嗉冶O展司了解情况,其中数家保险公蒜♀♀【均表示确有其事,但测♀♀』便透露客户投保信息。不过记者♀♀〈右的诙喔銮道了解到,该王锈♀♀≌投保人是1969年生人,肘♀♀“业为陕西某酒店经理。他购买意外险殊♀♀∏从2015年开始的,近几年每年垛♀♀〖有购买,但从2018年12月开始,该投保♀♀∪斯郝蛞馔庀盏耐侗J量和♀♀”6疃溉辉黾印=2019年1月,以王姓投保人♀♀∶字购买的意外险就超过了14份,其中交通意外险♀♀ ⒆酆弦馔庀铡⒙靡馔庀铡⒑娇找馔庀铡⒓♀♀≥乘险等意外险是主要购入的险种类别,另有极♀♀∩偈定期寿险。[]截至拟♀♀】前,该王姓投保人通过线上和线下的购买渠♀♀〉溃在约26家保险公司进了投保,保额从10万到殊♀♀↓百万,部分公司单个产品投保♀♀〉谋6钌踔脸过了1000万元。值得一提的是,该投保这♀♀∵此前在一家大型保险公司投保时,被核查出已在其他险♀♀∑笸侗6喾堇嗨乒δ鼙5ィ虽然保险公司要求其退保,碘♀♀~其依旧选择继续购买。[]据业内人士透露,该♀♀⊥侗H俗罱一次投保时间是2019年2月8日,投♀♀”O罩滞样是意外险,保额10万元,但由♀♀∮谒和其妻子频频投保高额意外险的“封♀♀〈常”为已经引起了业警惕,因此该夫妇后♀♀⌒的投保大多没有成功。[]高额短期意外♀♀∠眨成道德风险高发区[]据某保险公司内测♀♀】人士透露,目前已经承保的肘♀♀≮多保险公司,出于风控的考虑,已将这一情况上扁♀♀〃了监管部门,多家保险♀♀」司也在讨论该客户一旦出险该如何处理。[]保镶♀♀≌业内人士表示:“虽然这个数额在业♀♀∧诓⒉凰阕畲蟮模但这些反常的为却非常引人关注。♀♀♀”由于可以在多家保险公司购买、外♀♀‖时赔付,且购买方式多样便捷,解♀♀↑年来高额短期意外保镶♀♀≌成为了保险道德风险的高发区域。[]2018年末的♀♀ 熬惩馍逼奁保”案,曾让舆论哗然。一男子为骗保,遭♀♀≮境外旅游时杀害妻子♀♀♀。相关材料显示,该男子在作案前b♀♀‖曾为妻子在11家不同保险公司购买大额保单,投保总价♀♀≈蹈叽2676万元,受益♀♀∪司指向丈夫,险种涉尖♀♀“11种。[]这样的案例让保险意♀♀〉界绷紧神经,尤其对于大额的人赦♀♀№险格外警惕,因此高额短柒♀♀≮意外险也成为了保险核保♀♀∽罟刈⒌那域。据了解,为了防范此类风险,保险公司衡♀♀∷保人建立了多个核保联盟群。除此之外♀♀。目前保险业成立了自发的业反欺这♀♀々联盟。“主要就是规避和应对个别怀♀♀∮刑乇鹉康牡耐换鞲叨钔侗H耍由于垛♀♀≡保险规则的一知半解,进而以身♀♀》赶眨导致无法挽回的悲剧。毕竟♀♀∩命和健康只有一次。”[]骗保不会获赔,触犯♀♀⌒谭ㄈ瞬屏娇[]虽然意♀♀⊥庀盏耐侗=衔简便,但保险公♀♀∷镜姆缦展芸靥逑稻不止意♀♀』道防线。某寿险四川分公司核♀♀”8涸鹑吮硎荆保险公司在承保时除了前♀♀∑诨嵩谕侗J苯背景了解,更重要碘♀♀∧是后期出险后的详细调查,保险♀♀」司会仔细审核各个环节,以排查其到底会不♀♀』崞保。“很多骗保,在前期是测♀♀¢不出来的,毕竟什么都免♀♀』发生,但是出险的时衡♀♀◎,如果是骗保,会有一些漏洞♀♀。保险公司有专门做调查的部♀♀∶牛一旦发现是骗保,就赔不了菱♀♀∷。”[]实际上,《保险法》早有明确规定,故意柒♀♀…保情形,保险公司不会赔偿,最终的结果是♀♀♀“人财两空”。[]红星新闻记者翻查《保险♀♀》ā贩⑾郑根据《保险法》第四十三条规定♀♀。投保人故意造成被保险人死亡、伤残或者疾病的♀♀。保险人不承担给付保险金碘♀♀∧责任。投保人已交足二年以赦♀♀∠保险费的,保险人应当按照合同约定向其他权利人退♀♀』贡O盏サ南纸鸺壑怠J芤嫒斯室庠斐杀槐♀♀。险人死亡、伤残、疾病的,或者故意赦♀♀”害被保险人未遂的,该受益人丧失受益♀♀∪āU庖簿褪撬担骗保案例中保险合同列明碘♀♀∧保险受益人,保险公司不会对♀♀∑浣赔偿。[]除受益人故意造成被保险人死亡、赦♀♀∷残等情形保险公司不赔偿之外,♀♀∈芤嫒俗陨保保险公司也将不予赔偿。根据《保险法》第四十四条,以被保险人死亡为给付保险金条件的合同,自合同成立或者合同效力恢复之日起二年内,被保险人自杀的,保险人不承担给付保险金的责任,但被保险人自杀时为无民事为能力人的除外。[]不仅得不到赔偿,恶意骗保的为还会触犯刑法,最终导致入刑。保险业内人士表示,根据《刑法》第一百九十八条规定,有下列情形之一,进保险诈骗活动,数额较大的,处五年以下有期徒刑或者拘役,并处一万元以上十万元以下罚金;数额巨大或者有其他严重情节的,处五年以上十年以下有期徒刑,并处二万元以上二十万元以下罚金;数额特别巨大或者有其他特别严重情节的,处十年以上有期徒刑,并处二万元以上二十万元以下罚金或者没收财产:(一)投保人故意虚构保险标的,骗取保险金的;(二)投保人、被保险人或者受益人对发生的保险事故编造虚假的原因或者夸大损失的程度,骗取保险金的;(三)投保人、被保险人或者受益人编造未曾发生的保险事故,骗取保险金的;(四)投保人、被保险人故意造成财产损失的保险事故,骗取保险金的;(五)投保人、受益人故意造成被保险人死亡、伤残或者疾病,骗取保险金的。有前款第四项、第五项所列为,同时构成其他犯罪的,依照数罪并罚的规定处罚。[]责任编辑:贾振飞 []《厉害了,我的国》首映 光影记录彰显♀♀♀♀♀♀〈蠊实力时时彩后三800注万能码什么引爆了市场?基金经理:人民群众战斗力无限粹♀♀♀♀♀♀◇英商务大臣拟近期访日要求本田撤回关扁♀♀♀♀♀♀≌工厂方针[]【环球网报道 记者 王欢】据英国媒体♀♀♀♀⊥嘎叮围绕本田汽车公司计划光♀♀♀∝闭英国工厂事宜,英国商务、能源和产业战略大臣糕♀♀●雷格克拉克考虑近期访问日本,与本田高层会面。英方♀♀〗要求本田撤回关闭工厂方针,并考虑♀♀√峁┳式鹪助。[]据日本共同社2月26日报♀♀〉溃本田此前发布消息称,♀♀∮捎谠谂分尴售低迷,解♀♀~在2021年内结束在英光♀♀→南部斯温登工厂的整车生产。目前正朝着2022年♀♀∫院蠊乇盏姆较蛘箍协调。加之有关英国退出欧免♀♀∷(EU)的前景不明,对♀♀〉钡鼐鸵档挠锹侨找胬┥。[♀♀]本田公布关闭方针后,英光♀♀→成立官民工作小组,就员光♀♀・失业对策等展开协商。英方把要求本田继续投资放在首♀♀∫位置。[]一名相关人士表示“如果在数周内推出可的计划,克拉克应该会前往日本要求(本田方面)撤回方针”。该人士还表示,英国政府认为有必要介绍“英国是适合生产汽车的地方”。[]责任编辑:贾兆恒 []“小赢卡贷”贷款全过程问题重重 2018年投蒜♀♀♀♀♀♀∵1844例(两会速递)2018年全国两会新闻中心启用 首设代表委员通道[]中锈♀♀♀♀♀♀÷社北京2月27日电 (记者 李晓喻)2018年全国菱♀♀♀♀〗会启幕在即。两会新闻中心27日正式柒♀♀♀◆用,对境内外记者提供信息咨询等服务。据♀♀∠ぃ今年全国两会将首次开启“代表通♀♀〉馈焙汀拔员通道”,并继续做好“部长通道”。[]第十♀♀∪届全国人民代表大会第一次会议和政协♀♀〉谑三届全国委员会第一次烩♀♀♂议将分别于3月5日和3月3日在北京开幕。[]27日b♀♀‖位于北京梅地亚中心的两会新闻中心正式开放。♀♀×交嵝挛胖行母涸鹑私樯埽今♀♀∧炅交崞诩洌新闻中心将继续通过锈♀♀÷闻发布会、记者会以及部长通道等垛♀♀∴种形式,邀请有关部门负责人♀♀〕鱿,充分回应国内外关切。此外♀♀♀,今年“代表通道”和“委♀♀≡蓖ǖ馈苯首次开启,邀请各方面代表委员亮相。[][]2♀♀≡27日,位于北京梅地亚中♀♀⌒牡氖三届全国人大一次会意♀♀¢和全国政协十三届一次烩♀♀♂议新闻中心正式启用。中新社记者 富题♀♀★ 摄[]记者在现场看到,一层大厅设有通信网♀♀÷绶务室,境内外记者可以在这里查询信息、租♀♀~写稿件。当天,服务室♀♀∫逊至邪诜帕巳嗣裢、中新网等多家新闻网这♀♀【以及网络运营商提供的30多台电脑,并配♀♀≈昧硕喔鐾络接口。网络遭♀♀∷营商工作人员向中新社记者介绍说,互联♀♀⊥接入速度约为每秒200兆,比上届提糕♀♀∵一倍,“今年两会记者♀♀∶腔岱⑾稚贤更快,传输稿子更方扁♀♀°”。[]采访区域主要集中在二层,设置菱♀♀∷新闻发布厅、采访接待室、外国记者组、糕♀♀≯澳台记者组、境内记者组等房间。新闻中心还开赦♀♀¤了专门网页(www.npc.gov.cn;www.cppcc.gov.c♀♀n),可供记者及时查询大会有关资料和测♀♀∩访信息。[][]2月27日,位于北京梅地亚中心的十三届全国人大一次会议和全国政协十三届一次会议新闻中心正式启用。中新社记者 富田 摄[]除了为记者采访提供支持,新闻中心还将提供多元化的服务:大堂吧、咖啡厅,将免费提供茶歇;并免费提供部分图书资料供记者取阅。[]2018年中国两会新闻中心位于北京城区西南,毗邻国资委、财政部、国家工商总局、科技部等部委。(完)[][]牛市来了?安装新浪财经客户端第一时尖♀♀♀♀♀♀′接收最全面的市场资讯→♀♀♀♀♀【下载地址】[][] ♀♀♀ ♀♀ ♀♀ 热点栏目 ♀♀ 自选股 数据中心 情♀♀≈行 资金流向 模拟♀♀〗灰 客户端 ♀♀ 里昂发表研锯♀♀】报告,指瑞声科技(02018.HK) 封♀♀、盈警,预计3月底止第一季度溢利♀♀〗按年下跌65-75%至2.8-3.9亿元人民币。该指♀♀∩鲜鲈て诘闹形皇低过该及殊♀♀⌒场预期分别66%及64%,公司指表现下跌主要由于客户垛♀♀々单下降所致,正处于转型期的产♀♀∑纷楹弦约吧产数量的减少亦♀♀《约径让利率乃至净利润带来不利影响。[]该将瑞声2018♀♀≈2020年纯利预测下调6.8%、29%及22%,以反映iPhone销售及Android需求疲弱的因素。目标价相应由50元降至35.27元,相当于2019年每股盈利预测11倍,重申“沽售” 评级。[]责任编辑:李双双 []原标题:公安部发话了,“套路贷”是新型黑恶犯罪的一种![]中国长安网北京2月♀♀♀♀♀♀26日电(见习记者刘秉霖)“截至目前,全国公安烩♀♀♀♀→关共打掉“套路贷”团伙1664个,共柒♀♀♀∑获诈骗、敲诈勒索、虚假诉讼等案件21624起,抓获♀♀》缸锵右扇16349名,查获涉案资产♀♀35.3亿余元。”26日,公安部在京召开新闻发布会♀♀。通报了全国公安机关打击“套路贷”新♀♀⌒秃诙袷屏Ψ缸镉泄厍榭觥[]公安部新闻发言肉♀♀∷郭林在主持发布会时表示,♀♀ 疤茁反”是新型黑恶犯罪的一种。黑恶势力是社♀♀』岫玖觯严重破坏经济社会秩序,侵蚀♀♀〉车闹凑根基。在全国开展为期♀♀∪年的扫黑除恶专项斗争b♀♀‖是以习近平同志为核心♀♀〉牡持醒胱鞒龅闹卮缶霾卟库♀♀∈稹2月19日,中共中央政治局委员、中砚♀♀‰政法委书记、全国扫黑除恶专项斗争领导小组组♀♀〕す声琨主持召开领导小组会议b♀♀‖强调今年是专项斗争承上启下的关键之年,要始终保斥♀♀≈强大攻势,全力侦办涉黑涉恶重大案件和群众反映强烈♀♀〉陌讣,推动专项斗争不断实♀♀∠中峦黄啤9安机关在这场专项斗争中始终坚持♀♀⊥怀鲋氐恪⒅鞫出击,注重从新业态、新领♀♀∮蛑蟹⑾中滦秃诙穹缸铮及时依法打击♀♀。推动标本兼治。[]“这肘♀♀≈新业态的黑恶犯罪为什么♀♀∪褐诜从城苛遥可缁嵛:很大?”郭林表殊♀♀【,主要是它具有很强的欺骗性,一般以民尖♀♀′借贷为幌子,通过骗取受害人签订虚假♀♀『贤虚增债务,伪造资金流水等虚假证据,♀♀〔⒁陨蠛朔选⒐芾矸选⒎务费等名义收取高额♀♀》延茫恶意制造违约迫使受害人♀♀〖绦借贷平账,不断垒高债务,最后通过滋扰、纠缠、非♀♀》拘禁、敲诈勒索等暴力或“软暴力”手段催讨债务,达♀♀〉椒欠ㄇ终际芎θ瞬莆锏哪康♀♀∧。这类新型黑恶犯罪测♀♀』仅严重侵害当事人的合法权益,也扰乱金融殊♀♀⌒场秩序,影响社会和谐稳定。[]对粹♀♀∷,公安部高度重视,国♀♀∥裎员、公安部部长、全国扫黑除恶专项斗争领♀♀〉夹∽楦弊槌ふ钥酥咀门租♀♀△出批示、提出要求,召集有关部门专题研究b♀♀‖部署全国公安机关在扫黑除恶专项斗争肘♀♀⌒,对“套路贷”新型黑恶势力犯罪开展集中打击,打♀♀〉袅艘淮笈“套路贷”黑恶团伙,取得♀♀×讼灾成效。[]公安部刑事侦查局政委曾海燕通报,♀♀♀“套路贷”违法犯罪活动隐蔽性强、获利♀♀】臁⑹找娓咔乙子诟粗拼播,危害极大♀♀♀。一是侵害人民群众的合法权益。♀♀⌒矶嗍芎θ艘豢始贷款金额很小,但在犯罪嫌疑人的♀♀♀“套路”和威逼利诱之下,很快就♀♀”掣荷暇薅钫务,有的殊♀♀≤害人为此倾家荡产,只能卖房还债,甚至被逼♀♀∽陨薄6是扰乱正常金融秩序。“套路贷”团伙普♀♀”椴痪哂薪鹑谧手剩以民间借贷为幌子从事非法放粹♀♀←活动,表面上按照国家有关规定,与♀♀〗杩钊饲┒┑氖悄昀率24%的借♀♀√鹾贤,而实际还款中往往是按照超♀♀」2000%收取利息,远远超过法律光♀♀℃定标准。三是衍生出多种刑♀♀∈路缸铩7缸锵右扇宋粹♀♀∵收债务,一般采取辱骂、恐吓、威胁等软暴力手段,♀♀∮惺被拱橛斜┝π头缸镂,涉嫌非法拘禁、敲这♀♀々勒索、寻衅滋事等多种违法封♀♀「罪。四是影响社会稳定。一些“套路贷”借助♀♀⊥络平台,从线下向线上蔓延,由传统的接触式犯罪转变♀♀∥新型非接触式犯罪,侵害的群♀♀√迦耸更多、范围更广b♀♀‖社会危害大。[]目前,公安部已♀♀〔渴鸩扇×艘幌盗写胧,严打“套路贷”违法犯罪活动♀♀ R皇墙从事非法讨债、高利放贷以及“套路贷”的黑♀♀《袷屏α形公安机关扫黑除恶专项斗争的打烩♀♀△重点;二是积极推动最高人民法院、♀♀∽罡呷嗣窦觳煸骸⑺痉ú砍鎏了《光♀♀∝于办理黑恶势力犯罪案件若干问题的指导意见》,对依♀♀》ù蚧鳌疤茁反”违法犯罪活动进了♀♀【咛濉⒚魅返墓娑ǎ蝗是挂牌♀♀《桨煲慌“套路贷”黑恶案件,派出十余个♀♀∽家组赴多地实地督导案件侦扳♀♀§工作;四是主动运用大数据、信息♀♀』的手段,对“套路贷”违法♀♀》缸锘疃开展分析研判,及时发现♀♀ 疤茁反”线索、部署各地进打击。[]记者从发布会获悉,下一步,全国公安机关将深入贯彻以习近平同志为核心的党中央决策部署,按照中央政法工作会议精神和全国扫黑除恶专项斗争领导小组会议要求,坚持以人民为中心,将严厉打击“套路贷”类违法犯罪活动作为深化扫黑除恶专项斗争的具体举措,充分运用大数据、信息化手段,提高分析研判和发现预警能力,不断提升打击能力水平,并积极会同有关业监管部门,集中约谈一批网络借贷平台,进一步规范网络借贷为,切实维护人民群众生命财产安全和社会治安大局稳定。[]同时,公安机关提醒广大群众,要提高防范意识,选择具有贷款资质的正规金融机构进贷款,准确评估个人还款能力,量入为出,理性借贷,不要轻信没有资质的非正规公司发布的“无利息、无担保、无抵押”的虚假宣传广告,避免落入“套路贷”陷阱,遭受财产损失和不法侵害。[]来源:中国长安网[] 责任编辑:余鹏飞 []

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 贵州鸟王村:产业调整促乡村振兴国家邮政局新规解决快递违禁物品♀♀♀♀♀♀ ⑿畔⑿孤兜任侍牛市来了?安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址】[][] ♀♀♀♀♀♀ ♀♀♀♀ ♀♀♀ 来源:国信策略研究[]燕翔团队注意到,目♀♀∏A股约有一半以上业的市净率水平处在历♀♀∈纷畹退平,但同时有一半以上业的净♀♀∽什收益率暨盈利能力却都在历史均值以上♀♀∷平。这种巨大的反差,为未来市场的上留出了充足的空♀♀〖洌2019年是机遇之年♀♀♀。[]本文系统回顾了过去三♀♀〈涡庞茫ㄉ缛诤托糯)♀♀〈蠓回升初期的宏观背景和股市表现,并结合国信肘♀♀・券总量团队原创的“货币+信用”资产配置分析框架b♀♀‖对未来A股市场的整体及结构性表现进了展望。[♀♀]中国经济过去三次显著的信用扩张大幅回升分别发生在♀♀2005年4月、2008年10月、2012年4♀♀≡拢从历史经验看,货币政策和♀♀⌒庞玫目硭啥唐谀诨崾A股明镶♀♀≡反弹, 但反弹是否构成反转,核锈♀♀∧的变量是信用扩张后能否斥♀♀■现经济增长指标的好转,2005年和2008年两次信用格局库♀♀№松之后的股市反转都是看到经济见底回升之后才库♀♀―始的,而2012年的经济衰退就严重拖累了A股的反♀♀〉情。[]回顾历次“宽信用”周期♀♀∫潦嫉A股情[]从结构性情来库♀♀〈,在经济增速下滑的大背景下,信♀♀∮么蠓宽松一般同时都结衡♀♀∠财政发力(2008年和2012年),医疗和♀♀〉夭大概率有超额收益的,而能源、材料板块♀♀〉谋硐值娴祝风格上看小市值的♀♀」司占优。总之,在判断股票市场的结构性情的时候♀♀。不仅要看货币政策和信用环境,还要结合宏观♀♀【济和财政政策的大背景去看。[]如何来垛♀♀∪量信用扩张和收缩,常见的指标肘♀♀△要是信贷增速和社会融资规模增速。[]需要注意的是,赦♀♀$会融资规模指标是2010年以后才有的,之前♀♀∈谐」刈⒌男庞弥副曛饕是信贷增速。考虑碘♀♀〗当前市场投资者普遍更加关注社会融资规模指标的变化♀♀。且社会融资规模中信贷占比高达75%左右,本文在后锈♀♀▲讨论中,度量信用扩张的指标砚♀♀ 择的是社会融资规模(棱♀♀→史数据经我们回溯得到),在此特别说明。[]社会融租♀♀∈规模指标由我国首创和独创,我国也是唯一统♀♀〖聘弥副甑墓家。2010年12月,♀♀≈醒刖济工作会议首次指出,要“保持合理碘♀♀∧社会融资规模”。迄今这一指标已连续8次♀♀⌒唇中央经济工作会议文件和《政府工作报告》♀♀ []2005年4月至2005年7月:全面遏制经济过热♀♀『蟮恼策宽松[]2004年伴随着全球经济的♀♀「此眨中国经济在强劲上升的过程中出现了过热,遏♀♀≈凭济过热成为2004年衡♀♀£观调控的重中之重,货币政测♀♀∵9年来首次加息,严格控制过度投资等♀♀〉取T诓普和货币的双紧政策下,经济的过热状态得到了♀♀『芎玫目刂疲2005年开殊♀♀〖经济增速继续上但通胀和固定资产投资增速都保持♀♀∑轿仍恕[]2004年的持续紧缩政策导致社融增♀♀∷傺杆傧拢而2005年3月开始央下调超额准备金意味租♀♀∨这一轮货币紧缩周期的结束,社融随即在4月开♀♀∈计笪然厣。从管理层的政测♀♀∵意图上看,这一阶段的政策重点是放在汇率改革和棱♀♀←率市场化上的,因为经济整体运状态良好,经济遭♀♀■速仍在上区间,因此我们并没有看到货币这♀♀〓策的大幅宽松和相关财政政策的赔♀♀′套落实,这也是和后两次社融♀♀∑笪鹊木济政策背景完全不同的地方,社融回赦♀♀↓的速度和幅度较后两次也是明显不及的。♀♀[]2005年的社融企稳之后,股市又经历了大概两个月碘♀♀∧持续下,随后开始反弹。如果我们看社肉♀♀≮触底之后的四个月内各业的表现,按照Wind业的分♀♀±喾椒ǎ表现最好的三个意♀♀〉分别是电信服务、公用事业、金融,表现最差的三个业♀♀》直鹗欠康夭、能源、信息技术。从风格表现来看,大市♀♀≈倒司表现较好,沪深300♀♀>中证500>中证1000。[]♀♀2008年10月至2009年1月:蒜♀♀∧万亿后猜的天量信贷时代[]200♀♀8宽信用周期的到来伴随着全球金融危机的来临。20♀♀08年年初,所有经济政策的首要任务♀♀《际恰八防”,即防止经济增长由偏快租♀♀―为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显外♀♀〃货膨胀,货币政策是严格从紧的、财政政策是稳健碘♀♀∧(不积极的)。2008年上半年,中国人民♀♀∫五次上调存款准备金率,共计提高存款准备♀♀〗鹇3%。[]下半年以后,随着雷曼兄弟倒闭,国际解♀♀○融环境的实质性恶化,我国监管层的政测♀♀∵发生明确转向,2008年9月1♀♀6日,央下调贷款利率与存款准备金率,这也是♀♀∽2006年4月以来的首粹♀♀∥降准,随后10月15日、12月5日和12月25日央逾♀♀≈接连金融机构人民币存款准备♀♀〗鹇剩其中,大型存款类金融♀♀』构累计下调2%,中小型存款类金融机构累计下调4%。♀♀[]我们注意到在货币政策发生明确转向的同时b♀♀‖信贷数据随即出现了大幅快♀♀∷俜吹,也就是说,彼时宽货币♀♀〉娇硇庞玫拇导机制是十分顺畅的,虽然一系列的♀♀』醣艺策并没有立竿见影的让A股即♀♀∈狈吹,但没过多久,♀♀11月过后财政政策放出“四万亿”的政策♀♀〈笳兄后,A股便止跌企稳了。[]2♀♀008年的股市企稳发生在测♀♀∑政四万亿之后,在社融反弹肘♀♀‘后的一个月左右。我免♀♀∏来梳理一下2008年社融触底之后的四个月内各业♀♀〉谋硐郑按照Wind业的分类方法,表现最好的♀♀∪个业分别是医疗、房地产、信息技术,表现租♀♀☆差的三个业分别是金融、材料、能♀♀≡础4臃绺癖硐掷纯矗中证1000>中证500>烩♀♀ˇ深300,小公司明显跑赢大市值公司♀♀♀。[]2012年4月至2012年7月:金融危机后的“二次刺激”♀♀〖苹[]2012年中国经济出现了显著的超预期下♀♀』,对中国经济而言,真正意义上的“衰退”♀♀∮Ω檬2012年而不是2008年。殊♀♀⌒场还会在谈论GDP增速是否要“保八”的问题,形势的扁♀♀′化发展远比想象得要快,“保八”根本♀♀∶挥欣吹眉肮渡,GDP增♀♀∷倬鸵丫进入到“7%”的运区间。2012♀♀∧甏右患径绕鹁济增长速度锯♀♀⊥出现明显下滑,一季度GDP同比增速8.1%,比2011年四尖♀♀【度大幅下降0.7%,二季度GDP遭♀♀■速7.6%继续下滑,三季度到了7.5%,四季度在一系列刺♀♀〖ふ策下回升至8.1%。2012年随着经济增速♀♀〉目焖傧拢中国政府采取了“新一轮”的经尖♀♀∶刺激政策,包括两次降准、两次降息,批复大量投资♀♀∠钅浚基建投资增速快速拉升。[]货币政策转向发生在20♀♀11年底,2011 年12 月5 日下调存款准备金率♀♀0.5%,后又于2012年2月24日和5月18日两次镶♀♀÷调存款准备金率各0.5%。6月8♀♀∪铡7月6日央又两次下调金融机构人民♀♀”掖娲款基准利率。[]从货币政策碘♀♀∧宽松到社融的见底回升用了大概四个多遭♀♀÷,期间我们看到财政意♀♀〔在2012年一季度开始发力。2012年国家发改委赦♀♀◇批通过了一大批投资项目b♀♀‖主要靠财政政策拉动的基础设施建设外♀♀《资同比增速快速升起,累计增速到2♀♀013年初时达到了25%。货币和财政双管齐镶♀♀÷之后我们看到2012年4月开始社融开始企稳,政策的宽松♀♀≈沼诖导到信用端,但股市小幅反弹之后仍持续下跌了半♀♀∧曛久。[]2012年社融企稳肘♀♀‘后上证综指上涨一个月左右随即持锈♀♀▲下跌到年底。我们来梳理一下2012♀♀∧晟缛诖サ字后的四个月内糕♀♀△业的表现,按照Wind业的分类方法,表镶♀♀≈最好的三个业分别是意♀♀〗疗、公用事业、房地产,相对♀♀≈甘有明显的超额收益,抗跌性显著,而表现租♀♀☆差的三个业分别是材料、能♀♀≡础⒌缧欧务。这段时间市场在风格上的分化并不♀♀〈螅小公司表现略好,肘♀♀⌒证1000>中证500>沪深300。[]逻辑♀♀》治觯盒庞弥副暧刖济指标的领先♀♀≈秃蠊叵[]社融及信贷数据相对于经济增斥♀♀・指标的领先性[]从历史数据来看,社融同比增速与♀♀〈款余额同比增速的向上拐点要领先♀♀∮GDP增速的向上拐点;但信贷数据的向下拐点测♀♀、不一定领先于GDP增速的向下拐点。自2003年♀♀∫岳矗社会融资同比增♀♀∷僭2005年二季度、2008年四季度♀♀ 2012年二季度以及2016年二季度达到阶♀♀《涡缘撞浚贷款增速则分别于2005年二季度、2008年二♀♀〖径取2012年一季度、2014年四季度到达解♀♀∽段性底部,随后开始触底反弹, GDP增速随后则分别遭♀♀≮2005年三季度、2009年二季度、2012年三♀♀〖径取2016年四季度止跌回升。也就是说,每一♀♀÷种芷谄舳的起点均是实体经济融资的回暖,但在经济遭♀♀■速放缓后,融资增速却不一定封♀♀∨缓。[]投资是带动经济增长止跌回升的最主要动力[]在♀♀≈泄,投资是带动经济增长止跌回升的最主要动力,镶♀♀←费往往是在GDP增速向上拐碘♀♀°出现之后才开始好转。从1992年至今大的经济周期来看♀♀。中国经济分别在1998年6月以及2009拟♀♀£3月触底回升,而固定资产增速分别于1997年12遭♀♀÷以及2009年2月便已经开始回升。对于社会镶♀♀←费品零售总额与GDP增速♀♀。我们可以从更长的区间范围内♀♀±刺教至秸叩墓叵怠41953拟♀♀£至今,社消总额的同比增速拐点基♀♀”旧隙家滞后于或与GDP拐点同♀♀∈背鱿帧R虼耍作为投资的♀♀≈饕动力来源,信贷投放通常是经济见碘♀♀∽的先指标。[]信贷数据能反映央逆周期调节的考量♀♀[]虽然近些年直接融资的占比有所提升,碘♀♀~中国直接融资份额依旧较小,间♀♀〗尤谧室谰墒俏夜企业主要的融资渠道。♀♀「据存量法进计算,2018年底,直接融资(债券+股票)♀♀≌忌缁崛谧视喽畹谋壤仅为13.1%,而贷款逾♀♀∴额占比高达66.8%。在我国,银贷款♀♀〉男庞门缮仍然是我国企业融资的主要渠道,意♀♀◎此国家通过货币供应量对经济♀♀】梢缘骺氐姆段Ц大,社融和信贷数锯♀♀≥同样能够在一定程度上反映出央逆周期调节的库♀♀〖量,社融和信贷数据也将大概率领先于经济见底♀♀ []“货币+信用”框架下的大类资产价格表镶♀♀≈[]国信证券总量研究团队开创性地提出了“货♀♀”+信用”的大类资产配置框架模型,用以分析不同大类租♀♀∈产价格在不同周期环境镶♀♀÷的绝对和相对收益表现。我们根据中央银货扁♀♀∫政策操作的标志性事件,将货币周期♀♀《ㄒ逦“宽货币”和“紧货币”两♀♀≈掷嘈停根据社融余额和M2 增速变化方向♀♀。将信用周期定义为“宽信用♀♀ 焙汀敖粜庞谩绷街掷嘈汀[]两这♀♀∵相结合,可以出现四种不同的“货币+信用♀♀ 敝芷诨肪常暨“宽货币+宽信用”、♀♀♀“宽货币+紧信用”、“紧货币+宽信用”、“紧货币♀♀+紧信用”。历史数据显示,“货币♀♀+信用”的框架对过去市场的表现有较好的解释效果。吴♀♀∫们在去年8月份就做出判断,认为政策转向后这♀♀←体经济环境将由“宽货币+紧信用”♀♀∽向“宽货币”+“宽信用”解♀♀∽段,而1月份的信贷数♀♀【菀踩肥笛橹ち宋颐堑呐卸稀U庵志济周柒♀♀≮的转变,对资本市场会有三层意义:[♀♀]第一,从总量上看,当周期环境从“宽货币+紧信用”♀♀∽向“宽货币”+“宽信用♀♀♀”后,市场整体上涨的概率将大幅提高。[]第二,从资测♀♀→配置上,股票的上涨概率大于大宗商品,二者的表现均♀♀『糜谡券,即股票>商柒♀♀》>债券[]第三,从股票市场的结构表现看,“宽货币♀♀♀”+“宽信用”一般大金融♀♀『椭芷谛园蹇榭梢曰竦酶高的超额♀♀∈找妗[]此外,在2018 年去杠杆环境下,高现金流和♀♀〉透赫率公司组合有显著超额收益,反之低现金流♀♀『透吒赫率公司组合跑输大盘。在融资约束逐步缓解以衡♀♀◇,上述定价因子有可能会反转。(关于“烩♀♀□币+信用”分析框架的详细分析,可以参见我们之氢♀♀“的深度专题报告:《大类资产赔♀♀′置方法论:“货币+信用”风火轮》)[]债券市场在♀♀〔煌“货币+信用”组合状态肘♀♀⌒的表现[]单纯从货币锈♀♀∨用角度出发,“货币政策目标+信用派生现租♀♀〈”之间的不同组合对于债券投资者具有重意♀♀―的含义,我们分别考察了赦♀♀∠述22个历史时期中收益♀♀÷仕平以及收益率曲线形态变化的情况:[]♀♀」鄄焐鲜霰砀瘢可以看到在不同的“货币拟♀♀】标+信用现状”组合中,利率的走向和利差曲线的走♀♀∠蚋鞑幌嗤,我们按照♀♀〔煌组合模式下市场的变化情况重新♀♀》掷啵形成如下更为清晰的表格:[]通过垛♀♀≡上述表格中内容的比较,我们发♀♀∠终券市场方向具有一定的规律可以遵循♀♀。涸凇翱砘醣+宽信用”组合状态下,债券市场的♀♀”硐指饕欤辉凇翱砘醣+紧信用”组合状态下,债券市场碘♀♀∧表现都是牛市;在“紧货币+宽信用”组合状态下,债肉♀♀’市场的表现都是熊市;在“紧货币+紧信用”♀♀∽楹献刺下,债券市场的表现各异。另外对于收益率♀♀∏线来说,其在四种组合状态下并未呈现出免♀♀△显规律。[]总体而言,较为确定的是“宽货币+紧锈♀♀∨用>牛市”、“紧货♀♀”+宽信用>熊市”这两种组合策略♀♀ 6“宽货币+宽信用”以及“紧货币+紧信用”下的殊♀♀⌒场情况则复杂许多。[]股票市场♀♀≡诓煌“货币+信用”组合状态中的表现[]以200♀♀2-2019年为统计周期,我们同样也统计了上证综♀♀『现甘在此期间的变化,并按照“货币+锈♀♀∨用”组合的不同阶段划分为22个统计♀♀≈芷凇[]在22个统计周期中,上证♀♀∽酆现甘的变化如下表所显示:[]将赦♀♀∠述时期进归类研究,可以整合为如下组合,参见下表:[♀♀]我们进一步统计了2002-2018年时期,股票的♀♀「鞲霭蹇樵诓煌周期组合中的表现,在“宽货币+宽信用♀♀ 敝芷谥校周期股的表现是最好的,其次是金融,♀♀《公用事业和TMT是明镶♀♀≡跑输大盘的。[]未来展望:“宽信用”初露端倪,股牛♀♀⊥罚债牛尾[]2019年开年信♀♀∮檬据表现非常不错,单月信贷和社会肉♀♀≮资规模均创历史新高,♀♀〈印翱砘醣摇钡健翱硇庞谩钡目底大道已经开启♀♀♀。从对宏观经济的影响来看,这些数据最大的亮点是信用构成结构的改善,在2018年拖累信用扩张的非标资产出现了一定程度的恢复,这是最大的亮点。虽然不排除2月份中国信用增速依然存在有波动的风险,但是大的信用底部大概率在一季度产生了,这对于二季度的实体经济平稳会产生积极作用。整体实体经济运更可能是一步到位式的是在第一季度就铸就了底部。[]2018年以来,A股市场从2月份开始一路走低,我们认为,造成股票市场大幅调整的直接原因,主要就是2018年去杠杆环境下,社融余额同比增速大幅下降和低评级债券信用利差大幅飙升。与此同时,中美“贸易战”的不断升级极大的增加了未来中国经济的不确定性,成为了A股下跌的重要催化剂。三季度开始,整体经济去杠杆的节奏有所放缓,但实体融资情况依旧不容乐观,且国内经济下压力渐显、上市公司业绩加速回落,同时叠加海外市场表现动荡,美股由牛转熊、国际油价一再下跌,投资者的风险偏好进一步降低,即使在政策利好频出的情况下,A股依旧表现不佳,震荡反复、多次寻底。[]股票市场驱动三因素:估值(利率)、盈利和风险偏好。三者对股市的正负影响出现切。必须承认的是,信用增速触底,但是目前还尚无法看到名义增速的回升的时期,这意味着企业盈利短期内得到改善的标志尚未出现,依然在下中,但是未来前景可期待。因此在信用增速触底,但名义经济增速下、企业盈利下时期,风险偏好会得以改善,且由于市场利率依然还在底部,所以股价的支撑主要将依赖于估值(利率低)和风险偏好改善(未来底部可期),总体是有利于权益资产的。当名义增速也出现上后,市场利率会出现回升,但是风险偏好与企业盈利的改善将居于主导,也是有利于权益资产的。总体来看,估值、盈利、风险偏好,三者两者改善就会导致股指上攻。[]当前宽信用格局初露端倪,风险偏好改善。我们认为,此次2019年1月份社融和信贷数据的大幅回升,意味着宽信用的格局已经出现,此前压制市场的两座大山有望移除。展望后市,我们认为A股牛头已经显现,进一步情非常值得期待。[]综上所述,我们认为当前我国信用扩张的底部大概率会在一季度产生了,虽然不排除2月份中国信用增速依然存在有波动的风险,这对于二季度的实体经济平稳会产生积极作用。整体实体经济运更可能是一步到位式的是在第一季度就铸就了底部。基于上述判断,我们对于股债两大类资产未来走势做出如下判断:债牛尾,股牛头。[]展望2019年全年,当前A股市场的估值水平,无论是历史比较还是国际比较,都处在一个非常低的位置。我们注意到目前约有一半以上业的市净率水平处在历史最低水平,但同时有一半以上业的净资产收益率暨盈利能力却都在历史均值以上水平。这种巨大的反差,为未来市场的上留出了充足的空间,我们认为2019年是机遇之年,有望带来非常不错的回报。[]免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。[]责任编辑:凌辰 SF179[]【两会百科】我国的根本政治制度:人民代表大会制度[]央视网消息:第十三届全国人民代表大烩♀♀♀♀♀♀♂第一次会议和政协第十三届全国委员会第一次会议b♀♀♀♀‖将分别于3月5日和3月3肉♀♀♀≌在北京开幕。一起了解两会的♀♀∠喙刂识,了解我国的根本政治制♀♀《热嗣翊表大会制度。[][]全国人民代表大会是我♀♀」最高国家权力机关。简单说,全♀♀」人民代表大会主要有三项权力:通过立法,决定♀♀」家按照什么样的规则运转:它有权锈♀♀∞改宪法和监督宪法实施;制定和修改刑事、民事♀♀ ⒐家机构的和其他的基本法律;[][]通光♀♀↓人事任免,决定由谁来具体掌管衡♀♀⊥实施这些运转:它有权选举并罢免国家机关领导♀♀∪耍包括选举国家主席♀♀♀、副主席,决定国务院总理人♀♀⊙『凸务院其他组成人员人选,选举中央军委主席和决垛♀♀〃中央军委其他组成人员人选,选举最高肉♀♀∷民法院院长和最高人民检察院检察长;♀♀[][]通过审议和批准预算,♀♀【龆ㄕ个国家运转中,钱怎么♀♀』ǎ荷蟛楹团准国民经济和社会发展计烩♀♀‘和计划执情况的报告;审查和批准国尖♀♀∫的预算和预算执情况的报告;[][]此外,全国人民代表粹♀♀◇会还有权决定国家其他重大事项,包括批准省、自治区和直辖市的建置;决定战争和和平的问题等。[][]由于全国人民代表大会代表人数较多,不便于经常举会议,使职权,所以,全国人民代表大会设立了它的常务委员会,作为最高国家权力机关的常设机关。[][]

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